Perlumbaan peralatan semikonduktor China memang meletup besar pada 2025, tapi bahagian paling menarik untuk kita di rantau ini ialah Malaysia dan Singapore sekarang betul-betul berada di tengah cerita.
Menurut analisis Nikkei Asia yang dipetik oleh Tom’s Hardware, syarikat peralatan cip China termasuk Naura, AMEC, ACM Research, dan Piotech semuanya mencatat revenue rekod pada 2025. Pada masa yang sama, fab China mengimport jumlah rekod alat pembuatan cip berjenama U.S. melalui Singapore dan Malaysia, sementara import terus dari U.S. jatuh mendadak.
Ini penting sebab ia menunjukkan dua benda berlaku serentak. Pertama, industri peralatan wafer fab domestik China masih berkembang laju apabila Beijing terus menolak untuk kurangkan kebergantungan pada pembekal luar negara. Kedua, alat dari luar negara jelas masih memainkan peranan besar, walaupun laluan penghantaran dan jejak dokumen sekarang nampak sangat berbeza.
Naura, yang menurut Nikkei mempunyai lineup produk paling luas antara empat syarikat itu, melaporkan revenue 27.14 bilion yuan hanya dalam tiga suku pertama 2025. Sebagai perbandingan, revenue mereka untuk keseluruhan 2020 ialah 6.05 bilion yuan. AMEC juga berkembang kepada lebih lima kali ganda asas revenue 2020 dalam tempoh yang sama, manakala revenue Piotech pada 2025 kira-kira 13 kali ganda jumlah 2020.
Jadi ya, growth itu memang real. Ia juga selari dengan dorongan pengembangan kapasiti besar-besaran dalam kalangan pembuat cip utama China seperti YMTC, CXMT, dan SMIC.
Tapi bukan semuanya duit mudah.
Penganalisis Needham & Co., Charles Shi, memberitahu Nikkei Asia bahawa walaupun pembuat peralatan China teratas masih berkembang kuat, margin mereka mula melemah. Sebabnya agak jelas: persaingan dalam China makin agresif, dengan vendor domestik memotong harga untuk menang business yang sebelum ini pergi kepada pembekal U.S., Jepun, dan Belanda.
Angka aliran perdagangan pula ialah tempat Malaysia dan Singapore masuk dalam cerita.
Data kastam China menunjukkan hanya $2 bilion dalam penghantaran terus dari U.S. pada 2025. Itu turun lebih 34% year over year, dan merupakan angka tahunan paling rendah sejak 2017. Sementara itu, import yang dijejak ke Singapore mencecah $5.7 bilion, naik lebih 17% year over year. Penghantaran yang dijejak ke Malaysia pula lebih daripada berganda kepada $3.4 bilion.
Malah angka itu pun belum cerita penuh. Tom’s Hardware menyatakan bahawa Applied Materials, Lam, dan KLA secara bersama mencatat hampir $19 bilion jualan di China sepanjang tempoh laporan fiskal 2025 mereka, dan setiap syarikat mendapat lebih 30% daripada total revenue dari China. Bahagian revenue China untuk ASML ialah 29.1% pada 2025, turun daripada 36% pada 2024. Selain itu, import terkumpul China dari Jepun antara 2020 dan 2025 melebihi $42 bilion, manakala penghantaran dari Belanda menambah kira-kira $35 bilion.
Untuk Malaysia dan scene tech SEA yang lebih luas, inilah takeaway sebenar: rantau kita bukan sekadar duduk tepi padang. Malaysia dan Singapore kini jelas menjadi sebahagian daripada perbualan supply chain peralatan semikonduktor, dan itu bermaksud sebarang crackdown masa depan atau kawalan eksport yang lebih ketat boleh membawa lebih banyak pemerhatian ke sini juga.
Washington memang sudah bergerak ke arah itu. MATCH Act baharu ialah dorongan perundangan U.S. terkini yang bertujuan menutup laluan routing Asia Tenggara ke China. Rang undang-undang itu menyasarkan kedua-dua alat siap dan komponen chokepoint, serta secara khusus menamakan syarikat China termasuk CXMT, YMTC, SMIC, dan Hua Hong. Buat masa ini, kerajaan di Europe dan Jepun belum secara terbuka menyamai skop tersebut.
Untuk pembaca Malaysia, ini salah satu cerita yang terasa jauh sampai kita sedar nama negara kita literally ada dalam data perdagangan. Kalau kawalan cip diperketatkan lagi, impaknya bukan hanya pada China dan U.S. Asia Tenggara boleh berakhir dengan lebih banyak tekanan compliance, lebih banyak perhatian pada penghantaran rentas sempadan, dan peranan yang lebih besar dalam bagaimana supply chain cip global dilukis semula.
Source: Tom's Hardware