Kadokawa 正在反擊一項試圖罷免現任社長兼 CEO Takeshi Natsuno 的行動；此前，一名 activist shareholder 質疑公司在 anime、出版、games 與 IP 開發上的方向。
這家日本媒體巨頭於 5 月 14 日宣布，其董事會已決定反對 Oasis Japan Strategic Fund 提交的提案。該基金由總部位於香港的 activist hedge fund Oasis Management Company 擁有，而截至 2026 年 3 月 30 日，Oasis Management Company 是 Kadokawa 的最大股東。
對馬來西亞和 SEA 的 anime 與 gaming 粉絲來說，這不只是無聊的董事會 drama。Kadokawa 是日本內容 pipeline 背後的重要力量之一，最終會影響到我們的 streaming queue、漫畫架、game library，以及 convention fandom。該公司涉足 manga、anime、games、light novels，也擁有 FromSoftware，也就是 Elden Ring 背後的開發商。
為什麼 Oasis 想要改變
Oasis 認為 Kadokawa 存在嚴重的內部治理問題，並對公司的營運方式提出多項疑慮。
在批評當中，該基金聲稱 Kadokawa 過度專注於大量產出 IP，而不是優先追求品質。它也認為 Kadokawa 沒有充分利用自身的全球出版優勢，尤其考慮到它擁有 FromSoftware。
Oasis 也指出，在 Natsuno 擔任 CEO 期間，每股盈利大幅下跌。其他疑慮包括 Kadokawa 於 2024 年 7 月收購的 anime studio Doga Kobo 相關商譽減損，以及公司 2024 年 cyberattack 所帶來的損失。
簡單講，Oasis 的意思是：Kadokawa 有重大資產、全球 fandom 影響力，以及強大的 IP 機器——但執行力還不夠好。
Kadokawa 表示這些批評沒有擊中重點
Kadokawa 董事會並不同意。在回應中，董事會表示 Oasis 的許多觀點要嘛不符合公司的實際情況，要嘛就是不正確。董事會尤其反駁 Kadokawa 在 IP 創作上採取「quantity over quality」做法的說法。
董事會也表示，如果目標是提升 Kadokawa 的中長期企業價值，罷免 Natsuno 並不是正確做法。
根據 Kadokawa 的說法，自 Natsuno 於 2021 年出任 CEO 以來，公司在出版、games、anime 及其他領域強化基礎的同時，也持續推動營收成長。董事會表示，這包括建立更穩定的 IP 創作系統、擴大 anime 製作能力，以及拓展海外據點。
不過，Kadokawa 也承認 anime 和出版業務尚未達到營業利潤目標。公司指出，製作成本上升、缺乏大型 hits，以及整體市場環境，都是原因之一。
對粉絲來說更大的意義
這件事重要，是因為 Kadokawa 的策略會影響哪些 anime、manga 和 games 會被製作出來——以及它們會多積極地觸及像我們馬來西亞這樣的國際觀眾。
如果 Kadokawa 能真正加碼全球擴張，SEA 粉絲可能會受益於更強的海外發行、更快的 localisation、更好的 licensing，以及更有整合感的 anime-game-manga 企劃。但如果公司繼續被成本、弱勢 hits 或混亂治理拖累，粉絲可能會感受到更慢的發行、更保守的內容押注，或更少大膽嘗試。
Kadokawa 也宣布了新的中期經營計劃，而董事會表示，將在延續 Natsuno 的「Global Media Mix with Technology」策略下重整計劃。董事會形容 Natsuno 的領導對下一階段是必要的。
所以目前來看，Kadokawa 仍堅定站在其 CEO 背後。這場戰還沒結束，但董事會傳遞出的訊息很明確：即使面對大股東壓力，他們仍相信目前的策略還有後勁。
對粉絲來說，接下來要看的重點是 Kadokawa 能否把 global media mix 這套說法變成真正成果——更好的 anime 產出、更強的出版業務、更聰明地運用 FromSoftware，以及更多不把 SEA 當 afterthought 的內容。
來源：Automaton Media