Silver Link，這家曾製作 WataMote、Non Non Biyori、Kokoro Connect 和 Strike the Blood 等作品的日本動畫公司，再次公布年度赤字——儘管它的收入其實有增加。
根據 Automaton Media 報導，Silver Link 在截至 2026 年 3 月的財政年度錄得 2.71 億日圓 營運虧損，約等於 US$1.7 million。這次虧損並沒有比前一年嚴重很多，但重點是：這已經是該公司連續第三年出現營運虧損。
對 anime fans 來說，這點有點令人擔心。Silver Link 不是那種幾年才做一個 random project 的無名小 studio。它成立於 2007 年，目前隸屬於 Asahi Broadcasting Group，過去製作過不少 manga 和 light novel adaptation，也做過 OVAs。近年它也參與了 Hokkaido Gals Are Super Adorable!，這部作品在追 seasonal anime 的觀眾之中有一定能見度。
奇怪的是，Silver Link 的收入其實按年增長了 32.1%。表面看來，收入增加聽起來是好消息。但在 anime production 裡，更高銷售額或更多 project volume，不代表 profit 就一定健康。如果製作週期變長、人手被拉太緊，或成本上升速度比收入更快，一家 studio 依然可能繼續燒錢。
這似乎也對上了日本 anime business 更大的問題。研究公司 Teikoku Databank 曾指出，業界正出現一種越來越明顯的模式：收入增加，但 profit margin 卻縮小。Automaton 也提到，製作時間拉長和 skilled workers 短缺等問題，都是目前壓在 studios 身上的壓力。
對馬來西亞和 SEA anime fans 來說，這件事其實比看起來更重要。我們平時多數是從觀眾角度接觸 anime——streaming platforms 上的新集數、本地戲院的 movie screenings、活動上的 merch、cosplay shoots、fan art，全部都是好玩的部分。但每一部 seasonal show 背後，都有一條可能非常脆弱的 production chain。如果 studios 持續被壓縮，影響可能會反映在集數延遲、較少有野心的 adaptation、animation quality 不穩定，或更保守安全的企劃選擇上。
Silver Link 也不是唯一的警號。Studio KAI，這家曾參與 Umamusume: Pretty Derby 第二和第三季製作的 studio，最近在背負約 US$3.54 million 赤字的情況下宣布破產。這不代表每一家 anime studio 突然都完蛋了，但它確實顯示，即使是大家認得的名字，只要數字撐不住，也一樣不免疫。
對本地 fans，尤其是每一季都追 seasonal anime 的人來說，重點很簡單：anime 在全球比以往任何時候都更大，但製作端依然承受很大壓力。國際觀眾需求增加，並不會 magic 一樣解決人手短缺、爆滿 schedule 或過薄 margin 的問題。
Silver Link 的情況值得繼續留意，因為這家公司正好處在大家熟悉的中間地帶——不是最吵、最有 prestige 的 studio，但作品目錄裡總有一些是很多 fans 曾經接觸過的。如果像這樣的 studio 在收入增長下仍然掙扎，那 anime industry 的金錢問題，顯然不只是 popularity 的問題。
Source: Automaton Media